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企业直接融资渠道募集资金挂牌股权债权

中企祥和李菲l33ll4663ZO从事私募备案及金交所挂牌行业多年感恩相遇愿与您沟通探讨

债券融资在直接融资中占有重要的地位，极大的拓展了企业的生存发展空间。发达国家企业债券所占的比重远远大于股票投资，突出显示了债券融资对企业资本结构的影响，如美国的股份公司从80年代中期开始，就已经普遍停止了通过发行股票来融资，而是大量回购自己的股票，以至于从1995年起，股票市场连续两年成为负的融资来源，

其原因有二：

从投资者角度看，任何债券能否发行成功，首先取决于是否能吸引投资者的资金。了解企业的经营状况是投资者进行投资的关键。然而，在经济活动日益复杂的情况下，取得必要的信息越来越困难，在投资者和企业管理者之间客观存在着信息的不对称问题。这种不对称现象会导致道德风险和逆向选择。从股票融资来看，股权合约使投资者和企业管理者之间建立了委托代理关系，就有可能出现道德风险问题，为避免这一问题，就必须对企业管理者进行监督，但这样做的成本很高，相比之下，债券合约是一种规定借款人必须定期向贷款人支付固定金额的契约性合约，不需要经常监督公司，从而监审成本很低的债务合约比股权合约更有吸引力。

从筹资者的角度看，债券筹资的发行成本要比股票筹资低，债券利息可从税前利润扣除，而股息则从税后利润支付，存在公司法人和股份持有人双重课税的问题，还可以发挥财务杠杆的作用，增加每股税后盈余。债券融资不影响原有股东的控制权，债券投资者只有按期收取本息的权力，没有参与企业经营管理和分配红利的权力，对于想控制股权，维持原有管理机构不变的企业管理者来说，发行债券比发行股票更有吸引力。

金交所融资效果如何？

伴随着国内资本市场多层次化的发展，金融资产交易所(简称“金交所”)的作用愈加凸显。

如果说股市、债市是资本市场的大动脉，“金交所”则更像是毛细血管，可以帮助投资人触

及更多的优质资产，并进一步分散投资风险。

如今，“金交所”成为许多投资人的重要投资通道。

“金交所”是我国多层次资本市场的有益补充

要了解“金交所”，首先要从金融资产交易需求谈起。“金交所”的前身是为了处置国内不

良金融资产。但后续的发展使其逐步脱离了狭隘的不良资产处置场所，转为更为广泛意义的

金融资产交易场所。《金融企业国有资产转让管理办法》(财政部令第54号)，明确规定金融

非上市企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行。

在“金交所”中交易的资产，都有其特定的企业背景、交易背景和投资属性，相互之间的关

联性很弱，这为投资人进行多元化、风险分散的资产配置提供了广阔的空间

风控措施全面 获取稳健收益

围绕着“金交所”中交易的资产，会有一系列的风控措施来保障其安全和稳健。

首先，“金交所”自身接受当地省金融办的监管，对在其中交易的资产，交易所专业风控人

员均需要进行审核，通过之后再进行备案、登记托管、清算结算的管理。

其次，有实力的资产管理机构会派驻财务、法务、风控领域的专家对交易所中资产进行调研

，“刨根问底”，对相应企业的情况、财务指标、出入货单、库存状况等进行详实核查，且

核查报告还需要提交金融风控委员会进行审查，从而精选出优质的资产，提供给投资人。

金交所的业务范围包罗万象，主营业务有四类:基础资产交易、权益资产交易、融资类

业务、中介类业务

金交所交易的金融资产多数属于非标资产。其他包括应收账款、股权债权投资、信托受益权

、融资租赁收益权、商业票据收益权等。

金交所审核挂牌方资质，综合考量背景、评级、资金用途、还款能力及增信措施，决定是否

准入并给出一定融资额度。各个金交所的准入标准有较大差异。出于风险控制角度的考量，

大多数平台要求挂牌方评级AA或交易结构中有强担保主体。实际上绝大多数挂牌方为地方政

府融资平台公司。这类融资平台往往有较多的在建工程项目，包括基建、棚改、民生项目等

，融资需求巨大，这也就是通常会在金交所做的政信类项目。不要求挂牌方披露资金用途，

资金走向难以把控。

我们的优势：

1、我们与多家金交所有密切合作，可根据企业情况帮助企业选择最合适的金交所挂牌。

2、帮助企业给底层资产的资料合规，避免企业直接对接金交所时因为资料不合格被金交所

不接收的麻烦。

3、我们有很多的成功案例，每月会有15-20只的挂牌成功案例，目前我们挂牌的成功率是

100%。

4、我们的效率高，我们能保证挂牌的时间3-7天内。

5、因为我们和金交所的密切合作，我们对接金交所可以帮助企业拿到成本最低通道费，为

企业降低成本。

6、我们可以帮助有好项目，想融资却没有投资人的企业对接融资的财富端，助力企业的发

展，这也是一直以来我们的服务宗旨