交易所定融定投详解
交易所定融定投详解
金交所产品与私募产品区别：1、定向融资计划属于直接融资，省去中间通道费，投资者收益往往比信托、资管及私募产品高。但同其他产品一样，定向融资计划也一样受到国家的监管，受法律保护，安全性毋庸置疑。2、定向投资工具类似于契约型基金，是投资行为，有特定的投资标的，与比信托、资管及私募产品相比，仅仅是备案平台不同，且充当托管的角色，进行账户监管。3、定向融资/投资工具与信托、资管及私募产品另一区别是管理人角色。传统意义上，信托、资管及私募产品的管理人核心职责和义务是按照约定为合格投资者实现投资收益，并严格遵守相关法规提出的相应的规范性要求，具有较强的自主性、主动性和管理性；而定向融资计划中核心部分是资产交易平台，受托管理人不得自主处理资金。
今天和大家聊聊有许多朋友向我咨询的金交所定融产品。所谓定向工具指的是在银行间债券市场中以且定向的方式发行项目。了解了定融的概念再来看看“金交所”，其实它只是一个交易场所，设立之初是用于处置不良资产、省内金产等，功能是对金融产品提供登记、托管、结算，诞生至今不过九年。所以金交所其实不是一个，作为交易场所，它要做的就是确保整个交易过程是合规的，主要目的是撮合双方交易。而定融项目的投资人款项是直接打到方的对公账户，金交所在其中没有任何利害关系所以对于钱财的把控是没有管理责任的。所以一行三会并不是用来监管金交所的。那么金交所的资质如何？它们业务上由地方金融办管理，设立需要经过省的审核。尽管设立的目的是好的。但是也有例外的情况，近年来也有几家金交所明修栈道暗度陈仓，游离在监管之外成为了“影子银行”，所以还是需要投资人具体项目具体分析，不要一味地追求高收益，要谨慎选择避免通道业务。
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继平台布局后，第三方支付机构也开始布局金产业务。北京商报记者获悉，汇付天下日前与成都市出资成立了成都金产交易中心，汇付天下有限公司高级副总裁超担任成都金产交易中心董事长。汇付天下相关负责人向北京商报记者表示，未来汇付天下将向综合金融集团转型，只是布局的一块业务。据了解，成都金产交易中心定位于以固定收益类金融产品交易为主要特色，联合方、发行方、承销方服务于资产化，并借助互联网技术增加流通效率、降低流通成本。此前，已有多家平台宣布向金产模式转型，平台布局的主要原因在于规避监管政策对大标限额的规定。而此前下发的《网络资金存管业务指引（征求意见稿）》明确指出存管银行不应外包或由合作机构承担。
要构建完整的业务流程架构与风控措施，需要形成三个闭环，即资金流闭环、信息流闭环和法律关系闭环。具体而言，在资金流闭环方面，由认可的消费委托信托产品直接到借款人账户，回款路径则由信托发起代扣指令，从借款人账户扣回到信托在银行开立的共管户。针对部分借款人线下还款，双方还需要专门开立共管账户，实现线下资金归集闭环控制。在信息流闭环方面，必须与消费金融机机构实现数据共享，时时跟踪了解借款人还款记录、以及是否出现可能导致风险的行为等，提前协同做好催收工作。在法律关系闭环方面，通过信托回款，都需要形成与相关的电子或纸质合同，令法律关系清晰。在业内人士看来，这种做法所对应的风控要求，也与向消费ABS资产包提供信用保证等增信服务截然不同。
