美国数据强劲美元反弹 黄金微跌巩固前期涨势

 周四国际现货黄金微涨0.3美元，收报1226.90美元/盎司。美国零售数据创八个月新高，黄金冲高六周高点后继续微幅回调。而黄金ETF本周或出现9月份来首度净流入，表明多头正开始建仓。

国际黄金周四亚市开于1226.60，随后震荡下行，一度触及日内高点1232.80，随后回吐涨幅，最低触及1221.50。欧市盘中，黄金反弹收复部分跌幅，最高触及1224.60。

北 美开盘后,美国11月零售销售环比增0.7%，创八个月新高，远超预期增长0.4%，随后发布的上周初请失业金人数低于预期和前值，黄金一度回落刷新日内 低点1215.96美元/盎司，但随后收复时段全部跌幅。美国纽约商交所二月交割COMEX黄金期货价格下跌3.8美元，至每盎司1225.6美元，跌幅 0.3%。

周四国际现货黄金最高触及1232.80，最低下探1215.96，收盘上涨0.30美元。

在本周三流入了近3吨之后，周四全球最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust 黄金ETF又流入0.95吨黄金，本周累计流入量达到4.84吨，或实现9月以来首周净流入。

瑞银认为，虽然黄金近期反弹的力度可能主要出于空头回补，但多头已经初步建立头寸。如果ETF“持有量变动的节奏得以保持，流出量将受到限制，12月份的流出量可能为4季度月均量的四分之一。”

基本面利好因素：

1.美国股市周四日内冲高回落，标普500指数上涨9.19点，至2035.33点，涨幅0.45%，美股仍处于12月5日触及纪录高点2079.47后的回撤趋势中。

2.周四全球最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust 黄金ETF继续流入0.95吨黄金，本周累计流入量达到4.84吨，或实现9月以来首周净流入。

3. 欧洲央行周四宣布，在第二轮定向长期再融资操作(TLTRO)中通过四年期贷款向银行提供了1298亿欧元资金，不及市场预期的1500-1700亿欧元规模，欧洲央行离购买主权债的全面QE又进一步。欧银管委利卡宁称，欧洲央行将在明年1月评估经济形势。

基本面利空因素：

1.周四数据显示，美国11月零售销售月率上涨0.7%，预期增长0.4%，创8个月新高。核心零售销售月率增长0.5%，远高于预期增长0.1%。随后公布的美国上周初请失业金人数低于前值29.7万和预期值29.5万，录得29.4万。

2.美元上涨，因美国11月份强劲的零售业数据提振市场对于加息时间的预期。美元/日元上涨1%，至119.02，为三日来投资者对美元多头头寸获利回吐后首次上涨。欧元兑美元下跌0.4%，至1.2396。

3.美国原油和布伦特原油周四再创新低，美国原油2009年7月以来首度跌破60美元/桶。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国上周原油库存增加145.4万桶，而市场预期减少270万桶，美元原油和布伦特原油大幅下挫，双双再创2009年7月以来低点。

后市展望：

◆瑞银认为，虽然黄金近期反弹的力度可能主要出于空头回补，但多头已经初步建立头寸。如果ETF“持有量变动的节奏得以保持，流出量将受到限制，12月份的流出量可能为4季度月均量的四分之一。”

◆U.S. Bank Wealth Management认为，尽管会有一些抵消因素，但对美联储升息的预期对黄金不利。自上个月月底瑞士黄金公投失败后，金价在先一度大跌的情况下出现了显 著的回升。该机构表示：“黄金的基本面仍然是比较看空的，美联储对升息的政策变动可能会在2015年年中带来，而美元仍然非常强劲。”“这又都被全球其它 地区的宽松政策所抵消，包括中国、日本和欧元区。”此外，该机构还指出，印度可能会放松黄金进口政策，这对黄金是有利的。

◆汇丰银行 （HSBC）在周四（12月11日）的报告中指出，金价的下跌激发了新兴市场的需求，但需求可能稍有减弱，因金价在触及四年半低点后反弹了很多。汇丰银行 指出，“黄金重返1200关口上方可能导致印度和其他对价格敏感的新兴市场国家退出市场。金价目前比一个月前高100美元，这可能导致消费需求的冷却。”

◆ 法国外贸银行(Natixis)预计，2015年黄金均价恐怕会跌至1140美元/盎司，2015年白银均价恐怕会跌向15.20美元/盎司，同期铂金和 钯金均价预计分别为1354美元/盎司和770美元/盎司，因为美国经济不断改善会对2015年的贵金属市场构成主要障碍，毕竟在那样的情形之下，美元会 趁势上涨、美联储(FED)可能会提前加息。

◆道明证券的分析师指出，黄金价格正跌离近期高位，其上涨动能已经暂时受抑，这恐怕意味着金市空头正设法回补年底前所建头寸；另外，美国零售销售数据走强，让黄金价格承受更大压力。

◆ 福四通（INTL FCStone）在周四（12月11日）的报告中表示，对黄金短期前景感到乐观，尤其是在近期股市走低能够持续的情况下。“而且，尽管油价可能进一步下 跌，沙特会在某一点说够了。我们认为布伦特原油价格达到60美元可能他们首次发声的节点。我们认为，黄金的情况看起来相当积极，至少在未来几天里。”

◆Kitco 首席技术分析师Jim Wyckoff周四称，“2月期金周二触及六周高点后持续盘整，没有表现出什么特别之处。黄金多头近期需要突破的目标是收于关键技术阻力10月高点 1256.20上方。空头近期下行需要突破的目标是关键技术位1200.00。”Wyckoff指出，“黄金上行初步阻力位于隔夜高点1233.40，进 一步阻力位于本周高点1239.00；下行方面，黄金的初步支撑关注隔夜低点1218.20，进一步支撑位于1210.00。”

◆分析机构 FX Empire周四(12月11日)在报告中表示，周三金价一度有所上涨，但在1240美元/盎司水平有很强的阻力，最终有所回落，形成锤形线，这表明黄金 市场将面临更多疲软态势，因此可能出现大量卖盘。目前没有买盘兴趣，在目前水平距离1250美元/盎司之间有很多阻力。

◆香港永丰金融集团 周四(12月11日)在报告中指出，周三(12月10日)金价小幅下跌了0.39%，但仍然维持在1220美元/盎司上方。美元指数有所下行，股市也有所 走软，金价获得支撑。目前金价上行阻力在1240美元/盎司，永丰认为，由于近期金价走势向上，因此短期支撑在1220的水平。不过还要关注下周美联储 FOMC会议。

◆ISA Bullion当地时间周四（12月11日)公布的报告显示，现货黄金在昨日继续反弹，但反弹动能有所减弱，金价多头上探测试1240阻力宣告失败。如果 金价跌破昨日锤子线低位，那我们将成为黄金卖家。目前我们对黄金买盘不太感兴趣，因为在我们看来黄金在反弹至1250阻力之前还有很多障碍。