黄蜡石色彩高雅华丽，石质润泽细腻，蜡质感强，显示出油脂或树脂光泽，上品为玉脂光泽，既浮于表又敛于内，细腻温润而且坚韧。黄蜡石的最高品位是质冻色黄，黄中透红或多色相透加上大自然变化而形成的形态差异确定它千差万别的价值和品位差别。
对于怎样的黄蜡石才是收藏佳品，黄蜡石的质和色是藏品的决定因素，而黄蜡石收藏品的形和产地也可提升其价值。
首先、黄蜡石的质地的致密度、细腻程度、透光性及反射光线的柔和程度都是考虑其品级的重要指标。结构致密、质地细腻、透光性好的黄蜡石，对光线的折射柔和，给人温润而亲切的黄蜡石绝对是佳品。于军荣认为，“质”具体说是透和润，就是要有玻璃似的“透”和像腊一样的“润”，有这种特征的黄蜡石是佳品。
黄蜡石一个不同于其他奇石的显著特点就是——黄蜡石是一种“玉”，对于收藏黄蜡石来说，当然石质玉化度越高的藏品越好。在黄蜡石众多品种中，要数冻蜡的玉化度最好。
第二、顾名思义，谈到黄蜡石，不得不提到它的色泽乃以“黄”为贵。正如梁久图《谈石》中所说，“腊石最贵者色，色重纯黄，否则无当也”。于军荣先生认为，黄蜡石藏品的色彩以鲜艳者为佳，比如黄红这样的颜色是不错的选择。人们在赏玩时，多以寓言吉祥的颜色为佳，如黄蜡寓之为财富、光明，红蜡寓吉利好运、鸿运当头。而者，缤纷多彩，则寓意荣华富贵。黄蜡石的颜色愈鲜艳、愈纯正、愈稀有为上品。
第三、黄蜡石的形状奇特多样，有的很象动物如：象鱼，象龟，象兔子，象松鼠;有的象网络;有的象花簇，鬼斧神工，唯妙唯绡，令人叹为观止。大自然的神奇之手把黄蜡石的色与形配合地天衣无缝，其精妙之处难以言语。如再配上合适的架座，乃天赐佳品也。