短期关注:(1)本周钢价下跌2.02%,调研的6 月钢厂计划开工率环比继续提升2.6 个百分点,钢厂库存则环比增27%;(2)重庆钢铁公告拟置入金融资产置出钢铁资产,这是钢铁国企将金融资产注入上市公司的又一案例,此前已有八一钢铁、金瑞科技、中钢天源。
板块观点:一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势,另一方面,由于2015 年的巨亏,目前钢铁板块的绝对PB 估值以及 相对于全部A 股的PB 比值均处于历史中高位,这么来看,钢铁板块难有比较明显的超额的收益,我们重点推荐取向硅钢、钢铁电商、以及部分有诉求的个股;此外也建议重点关注重点推荐存在金融资产预期的股票。
股票关注:鲁银投资、武钢股份、宝钢股份、大冶特钢、鞍钢股份。光大钢铁组合本周涨幅2.00%,本月涨幅0.26%,本周跑输钢铁板块。
一周回顾
钢价跌2.02%矿价跌4.31%。Myspic 综合指数下跌2.02%,其中长材下跌2.39%,扁平材下跌1.61%;铁矿石综合指数下跌4.31%,其中唐山铁矿下跌7.48%,PB 粉矿下跌2.19%;模拟普钢利润亏损幅度收窄。
高炉开工率回落,5 月钢铁PMI 环比大幅回落。全国163 家钢厂高炉开工率81.08%,较上周下降0.14 个百分点;唐山150 座高炉开工率为86.59%,较上周持平;经销商库存本周下降1.1%;5 月份钢铁行业PMI 指数为50.9%,环比大幅回落6.4 个百分点。
钢铁板块随大盘回暖。本周市场整体回暖反弹,沪深300 指数上涨4.14%,上证综指上涨4.17%;申万钢铁指数上涨3.67%,跑输沪深300 指数0.47 个百分点;光大新材料指数上涨6.35%,光大大宗商品电商指数上涨5.38%。