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招商证券发行首单租车应收款资产证券化产品

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上海租车

2016/1/8

 近日,由招商证券主导打造的“赢时通一期资产支持专项计划”成功发行,并即将在深圳证券交易所挂牌交易。这也是国内市场上首单汽车长租业务应收款的资产证券化产品,为国内汽车租赁企业市场融资增添了一个重要途径。

  据悉,“赢时通一期”资产支持专项计划,是以深圳市赢时通汽车服务有限公司与汽车承租人签订的汽车租赁合同租金应收款作为基础资产的资产支持专项计划。本计划中采用了优先/次级分层、赢时通公司差额支付承诺、保证金机制、超额覆盖、实际控制人担保等措施为专项计划进行信用增级,发行总规模为2.88亿元。优先级资产支持证券评级AA+,发行规模2.36亿元,占总发行规模82%,次级资产支持证券不予评级,规模0.52亿元,占总发行规模18%,其中次级资产支持证券由原始权益人深圳市赢时通汽车服务有限公司全额持有。

  招商证券相关人士称,对融资主体赢时通公司而言,本期专项计划的成功发行,有效解决了该公司的融资需求,盘活了存量资产,降低了融资成本,拓宽了融资渠道。本次的融资主体为非上市公司,在满足了市场产品多样化的同时,扩大了非上市企业的公开市场融资渠道,为企业打开直接融资的大门,也为企业日后的资本运作提供了支持。从投资者角度来看,本期专项计划的发行期限设计灵活,在交易结构中设计了不合格债权置换的条款,同时也通过基础资产的合理筛选在产品设计层面进行了期限错配,增加了投资人的投资热情。值得注意的是,汽车租赁行业属于资金推动型行业,本期资产支持证券的发行不仅盘活了企业的存量资产,提高了资产流动性,而且对租车业的持续发展起到了积极的作用。


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