企业（应收账款）如何融资交易所挂牌融资
应收账款概念：应收账款融资模式即卖方将赊销项下的未到期应收账款转让给金融机构，由金融机构为卖方提供融资的业务模式。 目的：为供应链上游的中小企业融资。参与者包括：中小企业(上游债权企业)、核心企业(下游债务企业)和金融机构。 金融机构向融资企业提供贷款前，需要对企业进行风险评估，包括：中小企业的资信、下游企业的还款能力、交易风险、整个供应链的运作状况等。
企业（应收账款）如何融资交易所挂牌融资
金交所李菲l33ll4663ZO从事私募及金交所挂牌摘牌
应收账款概念：应收账款融资模式即卖方将赊销项下的未到期应收账款转让给金融机构，由金融机构为卖方提供融资的业务模式。
目的：为供应链上游的中小企业融资。参与者包括：中小企业(上游债权企业)、核心企业(下游债务企业)和金融机构。
金融机构向融资企业提供贷款前，需要对企业进行风险评估，包括：中小企业的资信、下游企业的还款能力、交易风险、整个供应链的运作状况等。
目前私募基金协会越来越严格，一大批没有实际业务的机构将会被清理， 这时金交所挂牌定向融资将成为重要的途径。 金交所，对不少人来说还是比较模糊的概念。根据我们国家的规定，交易场所主要分为商品类 交易场所、、金融资产类交易场所等类型，我们常说的金交所 就是指其中的“金 融资产类交易场所”，其设立必须经有关监管部门批准，主要提供金融资产的挂牌交易、登记 结算、受托管理等服务。相较于股市、债市，在一些用户眼中，金交所 可谓相当“小众”。
但正 是这小众的投融资渠道，却起到了金融市场中“毛细血管”的作用。 在资产端，对接众多民营企业、小微企业，帮助其盘活可被金融化的有效资产， 解决融资难题; 在资金端，则为高净值用户提供了多元化的投资渠道，满足其多元化资产配置需求。从投资人准 入门槛看，金交所的投资人主要包括机构投资人和高净值用户，且需要通过风险测评，认购与其 风险承受能力相匹配的资产。 选择金交所，要兼顾合规性与资产可投资性。首先，金交所的合规性要符合要求。其次，金交所 的资产要有可投资性 。
作用：在整个过程中，由于核心大企业具有较好的资信实力，与银行存在长期稳定的信贷关系，在为中小企业融资的过程中起着反担保的作用，一旦中小企业无法偿还贷款，要承担相应的偿还责任，降低了银行的贷款风险。
同时，中小企业为了树立良好的信用形象，维系与大企业之间的长期合作关系，也会按期偿还银行贷款。
利用核心大企业的资信实力帮助中小企业获得银行融资，克服了中小企业资产规模和盈利水平难以达到银行贷款标准、财务状况和资信水平达不到银行授信级别的弊端，并在一定程度上降低了银行的贷款风险。
应收账款项下融资主要分为贸易项下，信贷项下，经营物业项下三类，都是基于未来可预测、稳定、权属清晰的现金流来进行融资。快速盘活了中小微企业的主体资产（应收账款），使中小微企业快速获得维持和扩大经营所必须的现金流，解决了回款慢融资难的问题。
应收账款融资模式还款来源有四层：
应付账款方（央企或大型国企）；
融资人/应收账款方（上游企业）；
产品增信机构；
保理机构。
不良资产配资业务的思考
配资是将收购不良资产收益权装入资管计划，设立优先、次级、劣后级，引入第三方资金。配资业务是指配资方提供固定收益类资金，以配资方为主体参与竞拍并受让债权、融资方对资产包进行处置，扣除配资方本息后取得超额收益的业务模式。其中各类资产管理公司（AMC）通道、金交所和配资平台提供的杠杆资金是重要推手，这些配资一般可做到三倍杠杆，即购买对价1个亿的资产包，投资人仅需出资2000-3000万，剩余资金由配资方提供。而此类配资业务的收费标准通常为年化12%以上，这还不含通道费及服务费。
有不良资产资深从业人员指出，江浙地区不良资产二级市场火爆，平均折扣率（收购价格/债务本金）两年间由30%上升到60%。诚然，资产质量的上行、政府的政策支持是支撑资产包价格上涨的基本条件，但各类国有及民间资产公司的通道及配资业务产生的巨额增量资金，却是资产价格急剧上涨的重要原因。由于竞争的加剧和配资的推波助澜，不良资产市场出现了几个特殊的现象：
1、成交价格超出市场价格
以江浙地区为例，2017年已成交的部分资产包中已经出现了成交价格超出抵押物市场价格的情况（通常资产包估值以债权项下抵押物为估值依据）。
随着进入市场的资金越来越多，四大AMC回归主业，以及民间资本的涌入，资产包价格居高不下，从而导致某些投资者只能通过配资业务来竞买不良资产包。因为配资业务是固定收益类业务，有20%-30%左右的安全边际，所以为了拿到资产包从而赚取下游投资人的固定配资收益，有些投资者在报价上会采取激进的溢价报价，即仅考虑优先级部分的安全回报。如若处置不力，劣后资金极有可能发生亏损。
2、逆向制约
通常资产包的组包和拿包需要经历短则一个月长则半年不等的漫长过程，除去前期尽职调查工作以外，组包方还需向出让方缴纳数额不小的保证金。在这种情况下，一些配资公司就会利用资金优势在最后投标阶段去倒逼原始投资人进行配资合作。
3、原债务人回购行为激增
由于配资业务的存在，使得本来无法解决债务问题的债务人或者担保人看到了希望。通过名义上配资方的代为购买，债务人或担保人只需筹集少部分资金即可参与债权资产的回购，不仅拿回了抵押资产，还削减了自身债务。
最后，不良资产投资是一个高风险行业，在一些投资人眼里，通道和配资是他们的发财工具或救命稻草，但在另外一些投资人眼中，通道和配资却是兴-奋-剂和毒-药。应该让有风险判断和承受能力的机构投资者，对风险资产进行真实定价，杜绝新的风险传导，真正发挥市场机制在资源配置中的作用。
